Société à Capital Variable à l'Ile Maurice

Une Société à Capital Variable (SCV) est une structure de fonds d'investissement flexible qui permet à une entité-parapluie d'héberger plusieurs compartiments et véhicules ad hoc distincts et cloisonnés. Le capital social varie en fonction des souscriptions et rachats à la valeur liquidative, permettant des stratégies ouvertes ou fermées. Les actifs et passifs de chaque compartiment sont cantonnés. Les SCV rationalisent les lancements, restructurations, montages maître-nourricier et l'intégration d'investisseurs dans un cadre unifié de gouvernance et de prestataires de services.

Renesis lance et gère votre SCV mauricienne de bout en bout : structuration, agrément FSC, constitution, gouvernance, substance et mise en place bancaire/dépositaire. Nous nous occupons de la valorisation/comptabilité, des services de registre/agent de transfert, des audits, de l'intégration des investisseurs et de la LBC/FT, de FATCA/NCD ainsi que des déclarations réglementaires, de la conformité fiscale et du soutien au conseil d'administration. Nous ajoutons/convertissons des compartiments, gérons les restructurations, maintenons les politiques et calendriers, et coordonnons les conseils juridiques - offrant une structure-parapluie clé en main, conforme et évolutive pour les besoins multi-stratégies ou de family office d'investisseurs internationaux.

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Pourquoi avoir une Société à Capital Variable (SCV) à l'Ile Maurice ?

Structure-parapluie dédiée avec cloisonnement réel

Une SCV fonctionne par compartiments et véhicules ad hoc ; chacun peut (facultativement) avoir sa propre personnalité juridique et ses actifs/passifs sont cantonnés de sorte qu'un compartiment ne puisse contaminer un autre.

Combiner structures ouvertes et fermées au sein d'une même entité

Contrairement à une PCC, un fonds SCV unique peut héberger côte à côte des stratégies OPC (ouverts) et FFC (fermés) — utile pour les gestionnaires gérant ensemble des compartiments hedge, PE/VC, crédit et co-investissement.

Flexibilité du capital attendue par les investisseurs

Le régime supporte l'émission/rachat ou rachats d'actions à la valeur liquidative et permet les distributions sur capital/actif net (sous réserve des statuts), facilitant la gestion de liquidité pour les compartiments ouverts.

Investissements croisés et montée en puissance

Les investissements inter-compartiments/véhicules ad hoc sont autorisés, et la structure-parapluie peut héberger un nombre illimité de compartiments — avantageux pour les gestionnaires de plateformes et les structures multi-stratégies.

Mécanique fiscale claire au niveau du compartiment

Si une SCV opte pour des états financiers distincts, chaque compartiment / véhicule ad hoc est traité comme contribuable séparé pour l'impôt mauricien sur le revenu — maintenant calculs et obligations nets par compartiment.

Clarté réglementaire et agrément

Une SCV est constituée selon le Companies Act mais doit être agréée par la FSC en tant que « fonds SCV ». La FAQ de la FSC et la loi détaillent le cadre et la supervision continue.

Adapté aux family offices

La loi autorise explicitement l'objet principal d'une SCV à inclure l'exploitation d'un family office via un véhicule ad hoc, pratique pour des compartiments de portefeuille consolidés et cloisonnés.

Position fiscale attractive avec réseau conventionnel

Maurice offre un impôt sur les sociétés de 15 %, souvent ramené à ~3 % avec une exonération partielle de 80 % sur certains revenus étrangers. Les intérêts OPC/FFC peuvent bénéficier d'une exonération de 95 %. Avec une Global Business Licence et un Certificat de Résidence Fiscale, les entités accèdent à ~46 conventions de non-double imposition pour allègement des retenues à la source.

Quelles activités une Société à Capital Variable à l'Ile Maurice peut-elle exercer ?

Exploiter des fonds d'investissement via des compartiments. Une SCV doit être agréée par la FSC pour opérer en tant que « fonds SCV ». Chaque compartiment peut être approuvé soit comme Organisme de Placement Collectif (OPC) (ouvert) soit comme Fonds Fermé (FFC) — et différents compartiments au sein d'une même SCV peuvent être de types différents. Les compartiments peuvent également être structurés en fonds maître ou nourricier.
Utiliser des véhicules ad hoc pour fonctions auxiliaires. Une SCV peut créer un ou plusieurs véhicules ad hoc qui n'opèrent pas comme fonds mais agissent de manière auxiliaire à la SCV ou à un compartiment (par ex., détention d'actifs, financement ou autres rôles de support, selon agrément FSC).
Exercer des activités de family office (via véhicule ad hoc). Depuis l'amendement de 2023, les statuts d'une SCV peuvent prévoir des activités de family office exercées via un véhicule ad hoc, si autorisé par la FSC.
Accéder à toutes les catégories de fonds disponibles à Maurice. Dans le cadre OPC/FFC, les compartiments peuvent être agréés selon les catégories mauriciennes usuelles (par ex., Schemes Retail/Global, OPC Professionnels, OPC Spécialisés, Fonds Expert), selon la stratégie et le profil d'investisseurs.
Autres activités spécifiées par la FSC. La loi permet également à une SCV d'exercer « toute autre activité pouvant être spécifiée dans les Règles FSC », et elle intègre explicitement les compartiments SCV dans d'autres régimes (par ex., Règles REIT) lorsque le compartiment y est éligible.
Caractéristiques structurelles permettant ce qui précède : les compartiments/véhicules ad hoc peuvent (facultativement) avoir une personnalité juridique distincte, les actifs et passifs sont cantonnés au niveau compartiment/véhicule ad hoc, l'investissement croisé entre cellules est autorisé avec limites anti-bouclage, et le capital social est variable (émission/rachat/rachats selon les statuts). Il ne s'agit pas d'« activités » à proprement parler, mais ce sont elles qui rendent les activités réalisables.

Caractéristiques clés d'une Société à Capital Variable à Maurice

Structure-parapluie

Fonctionne via plusieurs compartiments et véhicules ad hoc au sein d'une société ; chaque sous-entité requiert l'approbation FSC selon la loi SCV.

Licence unique

Une seule Global Business Licence est requise pour la SCV ; les compartiments/véhicules ad hoc n'ont pas besoin de GBL distinctes.

Personnalité distincte

Chaque compartiment/véhicule ad hoc peut opter pour une personnalité juridique distincte et être constitué en conséquence.

Actifs cantonnés

Actifs et passifs sont cantonnés par compartiment/véhicule ad hoc ; les créances sont limitées à la cellule concernée, y compris en cas d'insolvabilité.

Maître/nourricier

Les compartiments peuvent opérer en tant que fonds maître ou nourricier sous approbation FSC.

Investissement croisé

Les cellules peuvent investir dans d'autres cellules au sein de la même SCV, sous réserve de restrictions anti-bouclage.

Flexibilité de distribution

Les SCV peuvent verser des dividendes sur capital, pas uniquement sur bénéfices non distribués.

Capital variable

Le capital égale l'actif net ; les actions peuvent être émises, rachetées ou rachetées selon les statuts.

Prestataires partagés

Un gestionnaire/administrateur/dépositaire unique peut servir tous les compartiments ; les compartiments peuvent désigner des prestataires distincts si souhaité.

Flexibilité fiscale

Si des états financiers distincts sont choisis, chaque compartiment/véhicule ad hoc est imposé séparément ; sinon, traité comme entité unique.

Mêmes administrateurs

Si constitués, les administrateurs par défaut des compartiments/véhicules ad hoc sont ceux de la SCV sauf disposition contraire dans les statuts.

Siège social enregistré

Les compartiments/véhicules ad hoc constitués doivent partager le siège social enregistré de la SCV.

Conversion/redomiciliation

Les sociétés mauriciennes peuvent se convertir en SCV ; les sociétés étrangères peuvent se redomicilier pour opérer en tant que SCV.

Family office

L'amendement de 2023 autorise les activités de family office via un véhicule ad hoc SCV, si autorisé.

Divulgation de dénomination

Les dénominations et documents doivent indiquer le statut SCV, détails compartiments/véhicules ad hoc, et cantonnement des actifs/passifs.

FAQ sur une Société à Capital Variable à l'Ile Maurice

Les compartiments/véhicules ad hoc nécessitent-ils l'approbation FSC ?

Oui — la création de chaque compartiment ou véhicule ad hoc requiert l'approbation préalable de la FSC.

Qui est le promoteur ?

Chaque compartiment/véhicule ad hoc doit avoir le même promoteur que le fonds SCV.

Puis-je convertir ou redomicilier ?

Oui — les sociétés mauriciennes ou étrangères existantes peuvent continuer en tant que SCV (par certificat de continuation).

Comment Renesis peut-elle vous aider avec une Société à Capital Variable à l'Ile Maurice ?

Stratégie pré-lancement

Conception du cas d'usage : Déterminer structure-parapluie vs. SCV autonome, ouvert vs. fermé, compartiments fonds vs. family office, nourriciers/maîtres, véhicules ad hoc.

Termsheet et schéma : Élaborer cartographies structurelles (SCV ↔ compartiments/véhicules ad hoc), flux de trésorerie et architecture de prestataires de services.

Superposition juridictionnelle : Cartographier marchés d'investisseurs cibles, voies d'offre et divulgations requises.

Agrément et approbations

Interface FSC : Préparer et déposer demandes pour la SCV et chaque compartiment agréé (par ex., OPC/FFC selon le cas), plus toute licence d'opérateur requise.

Suite de politiques : Rédiger manuel LBC/FT, évaluation, liquidité, conflits, externalisation, PCA/PR, réclamations et politiques de protection des données alignées aux attentes FSC.

Dossier honorabilité : Soumissions et attestations administrateur/MLRO/MLRO adjoint/KMP.

Constitution et configuration de base

Formation de société : Réservation de dénomination, statuts, siège social enregistré, secrétaire de société, registres statutaires.

Fiscalité et identifiants : Obtenir Numéro de Compte Fiscal, classifications FATCA/NCD, GIIN si requis, TVA (le cas échéant).

Statuts et lettres annexes : Clauses statutaires favorables aux investisseurs (rachats/dividendes à VL, cantonnement de responsabilité), plus cadre de lettres annexes.

Substance et gouvernance

Composition du conseil : Sourcer administrateurs indépendants résidents mauriciens et président ; définir chartes comités IC/Risque/Audit.

Personnes clés : Nommer MLRO/DMLRO, Responsable Conformité, Délégué à la Protection des Données.

Cadence de réunions : Établir calendriers conseil/comités, modèles de procès-verbaux, registres d'actions.

Banque et trésorerie

Ouverture de comptes : Coordonner comptes d'exploitation multi-devises, garde, courtage et séquestre avec banques et dépositaires locaux/internationaux.

Change et trésorerie : Mettre en place contrôles trésorerie, matrices de signatures et workflows de paiement.

Opérations du fonds (administration)

VL et comptabilité : Comptabilité IFRS, VL quotidienne/hebdomadaire/mensuelle, calculs performance/frais, cascade/carried interest et égalisation si pertinent.

Registre/Agent de transfert : Souscriptions/rachats, table de capitalisation, support ISIN/SEDOL, communications investisseurs.

Liaison audit : Coordination audit de fin d'exercice et clôture des lettres de recommandations.

Intégration investisseurs et LBC/FT

CDD/EDD : KYC/KYB fondé sur le risque, filtrage PEP/sanctions, examens origine des fonds, surveillance continue.

Support distribution : Documents de souscription, auto-certifications FATCA/NCD, vérifications matériel marketing pour présentation équitable.

Déclarations fiscales et réglementaires

Conformité fiscale des sociétés : Déclarations, paiements provisionnels et application de tout allègement/exonération domestique disponible selon le profil SCV/compartiment.

Déclarations d'information : FATCA/NCD, mises à jour registre bénéficiaires effectifs, dépôts périodiques FSC, déclarations statistiques et réglementaires.

Conformité et gouvernance continues

Calendrier et rappels : Renouvellements de licences annuels, échéances de dépôt, attestations de politiques, formations.

Gestion du changement : Ajout/retrait compartiments ou véhicules ad hoc, mise à jour statuts, actualisation documents d'offre, changements conseil.

Conversions, migrations et restructurations

Transfert : Déplacer fonds/véhicules ad hoc GBL existants dans structure-parapluie SCV, ou convertir fonds autonomes en compartiments.

Opérations complexes : Fusions, side-pockets, clôtures, distributions en nature.